Jeśli prowadzisz działalność w formie spółki z o.o., fundacji rodzinnej lub innej jednostki objętej obowiązkiem zatwierdzenia sprawozdania finansowego, dziś jest ważna data w kalendarzu obowiązków korporacyjnych.     Z końcem dnia upływa ustawowy termin na zatwierdzenie sprawozdania finansowego za 2025 rok. Oznacza to, że do dziś powinno odbyć się odpowiednio: Zwyczajne Zgromadzenie Wspólników – w przypadku spółek, Zgromadzenie Beneficjentów – w przypadku fundacji rodzinnych, podczas którego zostanie podjęta uchwała o zatwierdzeniu sprawozdania finansowego oraz jeśli wymagają tego przepisy uchwały dotyczące wyniku finansowego i innych obowiązkowych kwestii.   Jeszcze nie zostało zorganizowane zgromadzenie? To ostatni moment, aby podjąć działania i dopełnić […]

Równowaga płci w organach spółek giełdowych od kilku lat pozostaje jednym z kluczowych zagadnień ładu korporacyjnego w Unii Europejskiej. Polski ustawodawca pracuje obecnie nad projektem ustawy wdrażającej Dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2022/2381 dotyczącą poprawy równowagi płci wśród dyrektorów spółek giełdowych. Projektowane przepisy nie ograniczają się wyłącznie do wyznaczenia określonych wskaźników reprezentacji. Wprowadzają również szczegółowe wymogi dotyczące procesu wyboru członków organów spółek, obowiązki sprawozdawcze oraz mechanizmy odpowiedzialności za naruszenie nowych regulacji. Dla wielu emitentów zmiany te będą oznaczały konieczność dostosowania polityk korporacyjnych, procedur nominacyjnych oraz sposobu dokumentowania procesów rekrutacyjnych prowadzonych na potrzeby zarządów i rad nadzorczych.     Skąd […]

Mechanizm, który ma łączyć, a najczęściej dzieli Earn-out należy do tych konstrukcji transakcyjnych, które brzmią rozsądnie w teorii, ale potrafią okazać się kosztowne w praktyce. Idea jest pociągająca: część ceny za spółkę nie jest płatna od razu, lecz uzależniona od wyników, jakie biznes osiągnie już po sprzedaży. Sprzedający, przekonany o potencjale swojej firmy, dostaje szansę „udowodnienia” jej wartości i otrzymania pełnej, ambitnej ceny. Kupujący nie przepłaca z góry za obietnice, lecz płaci za rezultat, który faktycznie się zmaterializuje. Na papierze interesy stron są idealnie zbieżne. Problem polega na tym, że ta zbieżność jest pozorna i trwa dokładnie do dnia zamknięcia […]

Nietrafiona decyzja biznesowa nie zawsze oznacza błąd zarządu. W praktyce kluczowe jest nie to, jaki był efekt, ale jak wyglądał proces podejmowania decyzji. Business judgment rule pokazuje, gdzie kończy się dopuszczalne ryzyko, a zaczyna odpowiedzialność – i dlaczego nie każda strata powinna ją automatycznie oznaczać.     Decyzje w biznesie nigdy nie są pewne Podejmowanie decyzji biznesowych zawsze wiąże się z niepewnością. Nawet dobrze przygotowane działania mogą nie przynieść oczekiwanych rezultatów, a decyzje podejmowane w dobrej wierze mogą zakończyć się stratą. To naturalny element prowadzenia działalności gospodarczej. W tym kontekście pojawia się istotne pytanie: czy każda nietrafiona decyzja oznacza odpowiedzialność […]

Dla wielu podmiotów końcówka pierwszego półrocza oznacza konieczność dopełnienia obowiązków związanych z rozliczeniem zakończonego roku obrotowego. Podmioty prowadzące pełną księgowość, w szczególności spółki z o.o. oraz fundacje rodzinne powinny pamiętać o zbliżających się terminach dotyczących zatwierdzenia i złożenia sprawozdania finansowego za 2025 rok.     Do kiedy należy zatwierdzić sprawozdanie finansowe? W przypadku podmiotów, których rok obrotowy pokrywa się z rokiem kalendarzowym, termin na zatwierdzenie sprawozdania finansowego za 2025 rok przypada na dzień 30 czerwca 2026 r. Do tego dnia powinno odbyć się: Zwyczajne Zgromadzenie Wspólników – w przypadku spółek, Zgromadzenie Beneficjentów – w przypadku fundacji rodzinnych. Podczas zgromadzenia zatwierdzane […]

Zmiany w funkcjonowaniu spółek z o.o. idą w kierunku uproszczenia formalności i większej elastyczności. Ministerstwo Sprawiedliwości chce dopuścić szersze wykorzystanie komunikacji elektronicznej w relacjach ze wspólnikami. Choć kierunek reform wydaje się zgodny z realiami biznesu, pojawiają się pytania o spójność przepisów i praktyczne skutki proponowanych rozwiązań. Temat ten nie jest jednak nowy. O wcześniejszych zapowiedziach deregulacyjnych i planach cyfryzacji pisaliśmy już na blogu w artykule: Spółka z o.o. w stronę cyfryzacji: Ministerstwo zapowiada deregulację. Obecny etap prac legislacyjnych pokazuje jednak, że wraz z konkretnymi propozycjami przepisów pojawiają się również nowe wątpliwości.     Koniec papieru jako standardu? Obecnie w wielu […]

I ile naprawdę może odzyskać wierzyciel, który przestaje tolerować opóźnienia W pierwszym kwartale 2026 roku Prezes UOKiK nałożył ponad 2,6 mln złotych kar na osiem spółek — wśród nich na Teva Pharmaceuticals Polska, Volvo Polska, Elektrobudowę czy Nivea Polska. Łączna wartość ich zatorów przekroczyła 200 mln zł. Wszczęto siedem nowych postępowań, a do 69 kolejnych przedsiębiorców skierowano „wystąpienia miękkie”. Urząd ponownie sygnalizuje to samo: długie terminy płatności narzucane przez duże firmy ich słabszym dostawcom to nie tylko problem etyczny, ale także prawny. A jednak większość przedsiębiorców — zwłaszcza z sektora MŚP — nie korzysta z narzędzi, które od lat daje […]

  W wyroku z 23 kwietnia 2026 r. wydanym w sprawie C‑744/24 Trybunał Sprawiedliwości Unii Europejskiej jednoznacznie wypowiedział się w kwestii, która od lat budziła spory pomiędzy bankami a konsumentami; mianowicie czy bank może naliczać odsetki nie tylko od faktycznie wypłaconego kapitału, ale również od kosztów kredytu, takich jak składki ubezpieczeniowe.     Sprawa trafiła do TSUE w trybie pytania prejudycjalnego postawionego przez Sąd Rejonowy we Włodawie, przed którym toczy się spór pomiędzy konsumentem a bankiem dotyczący wykonania umowy kredytu konsumenckiego.   Stan faktyczny   W ramach zawartej umowy kredytowej,  kredytobiorcy faktycznie wypłacono kwotę 133 214,92  zł, podczas gdy kwota […]

Już 23 kwietnia 2026 r. wchodzi w życie nowelizacja ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi oraz ustawy o obrocie instrumentami finansowymi (Dz.U. z 2026 r. poz. 484). Zmiana istotnie przebudowuje zasady rejestracji certyfikatów inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych zamkniętych (FIZ). Najważniejsza wiadomość dla rynku: niepubliczne FIZ zyskają możliwość wyboru systemu rejestracji certyfikatów. To długo oczekiwana deregulacja, która realnie upraszcza funkcjonowanie tych struktur. Koniec obowiązkowej rejestracji w KDPW dla niepublicznych FIZ Dotychczas model był w praktyce jednolity – certyfikaty inwestycyjne FIZ podlegały rejestracji w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych (KDPW), co wiązało się również z obowiązkiem korzystania z agenta emisji. Model […]

Projekt nowelizacji Kodeksu spółek handlowych przewiduje istotną przebudowę zasad funkcjonowania grup spółek. Zmiany mają charakter systemowy – rezygnują z dotychczasowego, sformalizowanego modelu holdingowego i wprowadzają możliwość działania w interesie grupy spółek przy jednoczesnym zachowaniu równowagi interesów spółek, ochronie praw wspólników oraz zapewnieniu wypłacalności spółki zależnej. Koncepcyjnie rozwiązania te nawiązują do tzw. doktryny Rezenblum, ukształtowanej w orzecznictwie francuskim, uznawanej za najbardziej wpływowy europejski wzorzec regulacyjny w zakresie odpowiedzialności w grupach spółek. Doktryna ta dopuszcza podejmowanie przez spółkę zależną działań korzystnych dla całej grupy, nawet jeśli są one chwilowo niekorzystne dla niej samej, pod warunkiem spełnienia określonych przesłanek: istnienia rzeczywistej, trwałej struktury […]