Równowaga płci w organach spółek giełdowych od kilku lat pozostaje jednym z kluczowych zagadnień ładu korporacyjnego w Unii Europejskiej. Polski ustawodawca pracuje obecnie nad projektem ustawy wdrażającej Dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2022/2381 dotyczącą poprawy równowagi płci wśród dyrektorów spółek giełdowych. Projektowane przepisy nie ograniczają się wyłącznie do wyznaczenia określonych wskaźników reprezentacji. Wprowadzają również szczegółowe wymogi dotyczące procesu wyboru członków organów spółek, obowiązki sprawozdawcze oraz mechanizmy odpowiedzialności za naruszenie nowych regulacji. Dla wielu emitentów zmiany te będą oznaczały konieczność dostosowania polityk korporacyjnych, procedur nominacyjnych oraz sposobu dokumentowania procesów rekrutacyjnych prowadzonych na potrzeby zarządów i rad nadzorczych.     Skąd […]

W transakcjach fuzji i przejęć jedno z pierwszych pytań brzmi: co dokładnie ma być przedmiotem nabycia? Odpowiedź na nie przesądza o strukturze całej transakcji, zakresie due diligence, sposobie kalkulacji ceny, ryzykach prawnych, obciążeniach podatkowych oraz obowiązkach stron przed i po zamknięciu transakcji. W praktyce najczęściej rozważa się dwa podstawowe modele: share deal, czyli nabycie udziałów albo akcji spółki, oraz asset deal, czyli nabycie przedsiębiorstwa, jego zorganizowanej części albo wybranych składników majątkowych. Nie istnieje model uniwersalnie lepszy. Wybór struktury powinien wynikać z celów inwestora, profilu działalności targetu, stanu prawnego i podatkowego nabywanego biznesu, wymogów finansowania oraz oczekiwanego poziomu kontroli nad ryzykiem. […]

Sprzedaż to nie koniec ryzyka. Często dopiero jego początek. Większość przedsiębiorców myśli o transakcji sprzedaży spółki w kategoriach jednego dnia — podpisania umowy i wpływu ceny na rachunek. W rzeczywistości najpoważniejsze ryzyko prawne sprzedającego zaczyna się dokładnie wtedy, gdy transakcja jest już za nim. To paradoks, z którym mierzy się wielu zbywców: pieniądze są wypłacone, biznes oddany, a odpowiedzialność wciąż leży po stronie sprzedającego — niekiedy przez wiele lat. Dzieje się tak dlatego, że kupujący nabywa spółkę „taką, jaka jest”, ale wraz z całą jej historią — zobowiązaniami podatkowymi, sporami, których jeszcze nie ujawniono, wadami prawnymi nieruchomości czy roszczeniami pracowniczymi, […]